如果说BTC有避险属性，本应该与黄金相关性很强，并且在近期维持同步上涨的状态。不过从周末到周四的BTC价格表现来看，显著的单边下跌表明，避险属性的说法可能存在很大疑点。
而当BTC在24小时重挫7%以上的情况下，我们关注到大洋彼岸的道琼斯指数也同步重挫3%。换句话说，BTC与风险属性很高的股市同步运行。如果BTC也成为了风险资产，那么投资者会不会抛售BTC，这是很大的疑问。
首先我们可关注BTC的价格表现，单边下跌没有任何支撑可言。
1小时K线图中显示，随着8月10日一根跌幅4%的下跌K线完成，接下来持续下跌的趋势在加速进行。实际上，本次BTC从11800美元附近加速回落后，并未出现任何高效的反弹表现。可见在低价位接盘的投资者寥寥无几，预示着超预期的跌幅可能会使得更多持币者受损。
接下来我们看上图中，持币地址数上增长趋势。图中显示，2019年最为显著的持币地址数增长出现在5月5日到7月29日。而从7月29日开始的半个月里，持币地址数变化空间非常小。这表明，新入场的投资者数量不足，或将影响BTC接下来的价格表现。
通常，持币地址数代表了投资者看多的交易意愿，更是与BTC的回升同步进行，因此在牛市当中，持币地址数是值得关注的地方。
除此以外，BTC近期与黄金价格的联动似乎出现了逆转，相关性急剧下降。
图中黄金价格表现来看，虽然美国黄金期货价格近期达到最高1546美元。即便出现了强震的情况下，其收盘价昨日又一次上涨。反观BTC近期跌幅扩大的连续下跌表现，两者甚至出现了负相关的信号。
而关注美国10年期国债与3月期国债收益率变化的投资者都知道，两者的落差下降或将是金融危机的前兆。
图中显示的美国10年期国债与3月期国债的利差变化图中，历次利差大幅度下降到0附近的时候，都是危机持续的主要节点。比如说2000年的美国科技泡沫、2008年的美国次贷危机。
回顾本次BTC与黄金以及美国道琼斯指数的走势特征，BTC的避险属性存在较大的不确定性。而如果BTC本身就是风险资产，那么其高位下跌风险势必也会增加。
从大额交易的表现来看，由于6月27日已经出现了大额交易的峰值，表明BTC的主力集中出逃是在这个交易日完成的。而6月份是10枚以上BTC大额交易的峰值区域，也是重要的主力高价派发区。从这个角度看，短线大额交易维持在4月以前的水平，表明点位上破位下跌将超预期。会否达到4月前5000美元以下的水准，这取决于盘面和整个市场的表现。
总结：BTC大幅下跌不仅是自身价格的回调，也带动山寨币破位下挫。像XRP这样看似横盘坚挺却破位的情况比比皆是。这说明，近期市场的不确定性增加，是超跌还是熊市，BTC的表现将决定一切。
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