摘要：进入7月份以来，国外一众监管机构纷纷开始对ICO进行表态，先是美国证券交易委员会(SEC)对ICO监管的表态，新加坡也发布针对ICO投资者的风险提示。国内方面，近日，一些关于监管降至的消息更是纷纷扬扬传遍各大群。
（原标题：监管“海啸”将至？到底是“狼来了”，还是动真格？专业律师这样说）
进入7月份以来，国外一众监管机构纷纷开始对ICO进行表态，先是美国证券交易委员会(SEC)对ICO监管的表态，新加坡也发布针对ICO投资者的风险提示。国内方面，近日，一些关于监管降至的消息更是纷纷扬扬传遍各大群。
一张关于监管海啸降至的截图传遍各大群
微博上甚至出现了即将到来的ICO监管内容。
ICO本是一种极具创新性的融资方式，它打破了一二级市场的界限，可以以极低的门槛为初创企业便捷地获得全球融资。与此同时，ICO数字货币动辄数倍增值的走势，吸引了无数人纷纷涌入这一行业。
但是区块链技术门槛高，对于区块链了解的投资人并不多。正如币圈相关人士指出，国内平台对用户的教育太少，投资者在投资一个项目前，大部分并不知道项目是什么，只是觉得，只要能涨就要买。或者说，教育也根本无从下手，因为很多项目，即便听完创始人当面的讲座，也还是没有明白这个项目是什么，除了罗织了大数据，云计算，去中心化，区块链，改变世界等等词汇，你根本不知道下一刻项目会怎么样，有没有市场需求，市场有没有竞争对手，是否有实现的可能，大部分投资者并未思考。正是因为如此，不少项目披上区块链的包装，开始对并不懂技术不懂市场的“小白”投资人进行洗脑，人人都陷入了实现财富自由的憧憬之中，这才导致了行业乱象横生。
另外，据《财经》消息，对于ICO市场的乱象，央行已经委托一些企业对ICO市场进行调研。另有地方政府有意尝试ICO沙箱监管模式，并与某些企业进行接触。
是“狼来了”，还是动真格？
据悉，中国人民银行于近日召开了ICO监管闭门会议。据一位交易所人士，闭门会议后不久，央行紧急约谈了相关交易平台的负责人，对平台提出了明确要求，代币项目不得扰乱金融秩序，交易平台应致力于代币项目合规化建设，响应国家金融监管，迎合政策监管要求。
据有关人士透露，总体来看，监管大棒将直接砸向三种类型的数字货币：一是空气币(涉嫌诈骗罪)；二是，分红属性明显币(涉嫌非法证券发行)；三是，部分部分大v站台币(涉嫌操纵市场和非法集资)。比较安全的是，应用场景已经落地，产品已经出来，可以进行服务兑换的币种。
事实上，ICO监管的讯号早有迹象。中央财经大学教授、互联网金融创新研究院院长黄震在本月初曾表示，赣州已联合国家互联网应急中心和新华网发布《合规区块链指引》，成立区块链金融产业沙盒园，地方提供沙盒园技术的支持。
本月16日，在由中国区块链应用研究中心主办的区块链闭门恳谈会上，北京市金融局局长、党组书记霍学文也指出，区块链和ICO，只有依法合规规范发展才有生命力，全国金融工作会议明确所有金融活动都要纳入监管，凡是“管别人钱的活动”都要纳入监管。
ICO监管指引将逐步出台
共享财经就行业所关心的央行监管ICO一事，对中伦文德律师事务所高级合伙人、互联网金融法律顾问团队负责人陈云峰进行了采访。
陈云峰律师表示，根据目前ICO运作模式、宣传推广以及众多“散户”资金涌入等情形，为避免较大的恶性事件爆发，政府将逐步出台ICO监管指引，一是因为近期ICO项目数量越来越多，融资规模甚至上亿，各种区块链峰会成为ICO项目团队的推介会；二是由于ICO缺乏监管指引，被一些不法分子利用，实现巨额套利，都将给投资者带来较大的风险。
“从政府对金融创新活动的监管态度及趋势能够看出，政府的及时介入并出台监管指引必然对市场和投资者带来利好，第一，政府对ICO出台监管政策对ICO项目设定一定的准入门槛，从而防范虚假融资项目；第二，由于众多‘散户’投资者对项目本身缺乏了解，且风险承受能力有限，对投资者的适当性管理能避免大的恶性事件爆发。”
而针对当前一些分红代币项目是否可能直接归入《证券法》监管范围，陈云峰讲到：“这个具体要依据不同ICO项目情况来认定是否涉及证券发行活动，如果确属证券活动，则要归证监会监管。实务中有部分ICO项目白皮书称数字代币的持有人享有相应的项目股权及项目收益，对于此类ICO项目，实质上涉及变相证券活动，应当由证监会监管。而对于一些ICO项目中，代币仅作为项目应用场景交易结算工具、不代表任何权益，代币持有人自主选择持有还是进入二级市场转让，因此，此类项目实质上不涉及证券活动，则不宜纳入证券监管体系。”
对于区块链ICO的监管覆盖面应包含哪些方面，陈云峰律师给出了如下观点：
第一，ICO项目发行人资质及项目备案，监管部门应当对项目团队、项目融资规模及用途设定准入限制。
第二，由第三方专业机构独立出具意见。对筹集的数字资产应当由资产托管机构进行托管；对ICO筹集的数字资产管理及使用情况应由审计机构出具专业意见；对项目白皮书中代币性质由法律顾问出具是否合法的意见。
第三，投资者适当性管理。由于数字资产本身的风险，应设定投资者适当性管理制度，如要求投资者知悉数字资产投资风险、持有数字资产达到一定数额，并具备风险承受能力。
总体来看，为避免大规模恶性事件发生，国内对于ICO的监管将会逐步出台，至于是否会“一刀切”，我们拭目以待。
来源：共享财经
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