Coinbase：比特币支付领域先行者的成功之路
2013-10-31 00:59:03
2008的8月一个名叫Brain chesky的美国人创建了一家极其富有传奇色彩的公司，它的理念是不让世界上有闲置的房屋，一年之后它名声大噪。后来这家公司进入了中国，这家公司的中文名字叫空中食宿，英文名字是Airbnb，2013年这家公司的估值超过了20亿美元，但真正值得骄傲的是这家公司开辟了一个全新的市场：房屋的在线租赁。
2012年6月又一家更富有创意的企业成立，这家企业进入了一个全新的领域，它的创始人认为自己要做的是类似交易所的生意，然而最后的结果证明他做的是在线支付，有人把它和另一家提供比特币支付服务的企业BitPay誉为“比特币支付领域的paypal”（之所以这样称呼，是因为这是外国人对它的评价，如果是中国人的话，就很可能成称为“比特币支付领域的支付宝”）。这家公司的创始人是Brain Armstrong。
仔细看后面这个名字是不是很眼熟？确实，它跟前面那个名字很像，那么这两家公司的创始人有没有可能是一家人，甚至是同一个人？据有关报道说Brain Armstrong曾是Airbnb最早期的员工，然而从Airbnb最早期的几个员工里找不到他的名字，而有很多人支持Coinbase的原因就是因为Airbnb,那么Brain Armstrong与Airbnb到底是什么关系？一个在Airbnb重要到成立Coinbase就是由于他曾是Airbnb最早期员工的人居然在最早期员工名单中找不到他的名字，为什么?如果这两个人并非同一人，那么这两个人很可能存在某种血缘关系，所以可以不必把名字列出来。
在2012年9月前Coinbase还是一家叫好不叫座的普通创业型企业，2012年9月以后Coinbase势如破竹实现了迅猛发展，这是因为它得到了世界知名的孵化器企业Y Combinator的赞助。
应当指出的是，Airbnb的汉语拼音域名“kongzhongshisu”已被人抢先注册，Coinbase也遭遇了相似的命运，“Coinbase.net”也已经被人抢先注册并已经在挂单出售。
Coinbase的种子融资
2012年8月世界知名的孵化器企业Y combinator（以下简称为YC）开始赞助Coinbase的发展。
YC是一家扶持初创企业并为其提供创业指南服务的孵化器企业，它通常在企业的最初期向创业者提供2万美元以下的种子资金。这家孵化器企业曾经投资过的网站有世界最大的社交新闻网站Reddit，也有前面提到过的房屋短期租赁网站Airbnb。2012年YC被《福布斯》评为最具价值的孵化器。就是这样一家孵化器企业的关注使Coinbase实现了跨越性的成长。YC的投资模式为“$5000+S5000n”，其中的n指的是愿意参与此项目投资的YC合伙人的人数。Coinbase最初计划进行10天的众筹一共募得了268700美元，每个投资者大约投入了4500美元，coinbase后来决定将期限延长一个月，因为他们正在与另一家风险投资公司谈判，后来这家公司投入了35万美元，使Coinbase此次一共募得了618700美元的资金，而这家风险投资公司是美国著名的风险投资公司IDG。
IDG（美国国际数据集团）是全世界最大的信息技术出版、研究、会展与风险投资公司。知道风投的人恐怕没有几个不知道IDG，如果不知道的话多少应该知道国内著名的风险投资者熊晓鸽，他是IDG的中国总裁，如果连这个都不知道的话，那你最好还是去学习一些风险投资的百科知识。IDG的投资在初期很少占大头，然而此次投资IDG却占了主要的部分（虽然对于IDG来说微不足道），可见IDG对Coinbase的前景抱有相当的信心。应当指出的是直到此时coinbase的全部员工只有Brain Armstrong一人，到了2013年5月份IDG对Coinbase进行第二轮投资的时候，Coinbase的员工已经有了7人。IDG又做了一次相当精准的投资。这里要指出，IDG资本是一家中国公司，IDG在美国并不从事风投业务，所以此次投资也使IDG成为了国内第一家投资比特币的投资基金。
得到了投资的Coinbase开始迅速推出各种扩展功能，2013年2月Coinbase每月处理的交易量超过了100万美元，2013年5月超过了1800万美元，同时他们的用户量已经超过了13万。在此期间的2013年2月世界最大的社交新闻网站reddit与Coinbase达成合作，开始接受比特币支付。
成功之后的Coinbase更加雄心勃勃，开始进行A轮融资
Coinbase的A轮融资
此次融资Coinbase在5月进行。此次风投由联合广场投资基金( Union Square Ventures)领投。联合广场是美国排名前十的投资基金。所以这一次的投资跟以前不一样，这一次都是大手笔投资了，IDG的投资也占了相当的份额。此次Coinbase共募得了500万美元的资金。
有了钱的Coinbase终于甩开膀子干了，2013年7月他们实现了与美国银行账户的衔接，用户可以通过他们的美国银行账户直接买卖比特币，同月推出比特币的即时交易功能，莱特币创始人Charlieli加入了Coinbase，他也是比特币中国联合创始人李启元的弟弟；2013年8月Coinbase推出新政策：交易额在100万美元内免除手续费，同月推出发送短信买卖比特币的功能，并发了新的比特币钱包；2013年9月Coinbase发布新的安全界面，它的技术上的安全性让国内的交易平台也会汗颜；10月Coinbase与Bitdazzle合作，准备建立最大的比特币C2C网站，同月推出新的IOS应用，用户可以用iphone交易比特币了。
Coinbase在此期间的用户量实现了巨大的成长：5月他们的用户为13万，7月超过了18万，9月超过了27万，用户呈明显地加速增长趋势，每月处理的交易量接近20万比特币。目前Coinbase支持的商家已经有12000家，钱包用户已经超过了32万，Coinbase成为比特币支付领域无可争议的王者。
关于Coinbase成功的分析：
第一，（1）Coinbase的成功首先得益于美国优越的创业环境。美国有比较完善的法律体系，所以它的政策允许企业在更深的层次上进行各种探索，美国有众多的企业孵化器与风险资金可以帮助美国中小企业度过初期的发展困境，扶持中小企业的成长；而中国这方面还处于起步阶段，很难指望能得到孵化器企业或风险投资基金的帮助，而且孵化器企业与风险投资基金本身还经常因为政治原因处于一种连生存都很艰难的境地。在以前几篇里我都没有提到这个方面的问题，是因为这样的问题并不显著，然而在这里比特币受到企业孵化器与风险投资的关注，是比特币的价值得到社会承认的一种表现。所以，它就成为了一个极其严重的问题。中国的创业投资环境有很大的改善空间并且亟待改善。
（2）这里要特别指出的是创业环境不同会严重制约人的眼界与思路，所以虽然中国有很多交易平台，也有实力强大的矿机厂商，却鲜有比特币支付厂商。如果说中国的投资者比较幸运的话，就是中国仍是一个相对比较封闭的市场，外国的支付厂商不容易进来，也因此很少考虑中国用户，支付厂商可以等到完成自身的积累后再参与国际竞争，也就是说中国的支付厂商仍有机会。
（3)中国技术精英与投资者、技术精英与普通大众、投资者与普通大众之间存在着严重的隔阂(详见比特币先行者烤猫与阿瓦隆共同特点的研究），三者获取信息的渠道与来源不一样，所以即使技术精英很早就接触到了比特币，投资者也接触不到比特币，能接触到比特币的投资者也因为普通大众接触不到比特币，市场太小，没有开拓比特币市场的必要性与可行性而选择了成为一个投机者。所以中国第一家交易平台从成立到开始盈利差不多亏损了近两年，两年后如果盈利虽然有比特币价格暴涨投机增加的因素，也还主要是因为普通大众开始大规模进入比特币市场。然而如今的大众已经差不多能接触到比特币了，所以以后那些投资者可能也会开始认真考虑投资具有长远发展可能性的事业。
第二，Coinbase自身勇于探索的精神也是一个重要原因。很多人认为市场培育完成后再进入可能是更加有利的选择，然而事实上往往是培育市场的那些企业取得了先机取得了对市场的垄断地位后获利更多，而想要打破这种垄断地位却需要支付数十倍的代价。同样的实力，想要从已经取得垄断权的企业那里分一杯羹都难于上青天，为了获得跟先行者同样的收益，后来这就必须要付出更高的代价。这里面也有经济学的因素，因为在早期开拓市场的过程中这些先行者要冒着极大的风险，包括政治、经济与法律风险，任何风险成为现实都可能是他们血本无归。所以前期的市场培育工作如果能做得好，就会在很长的一段时期内享有垄断地位，通过垄断定价取得超额利润；培育的不好，则可能会一败涂地，血本无归。Coinbase的成功之处在于它恰恰是很好的培育了市场并在一定程度上取得了垄断地位，所以Coinbase今后将会有一段非常可观的黄金时期，如果它以后仍能保持当前的这种趋势，这种趋势甚至可能会延续数年。
第三，Coinbase创始人的经历给他这个公司带来了很多帮助。Airbnb在第一时间从精神到物质上都给了Coinbase很大的帮助。投资人因为Airbnb的远见而乐于承担风险投资Coinbase，在公司早期的创业人员也主要是来自Airbnb，这说明人脉关系仍是企业成功的重要因素，因为在人脉关系的背后是创业者可以调动的社会资源。前期Airbnb的融资以及良好的发展势头为日后Coinbase融资拓展了人脉，Coinbase想要融资可以调用Airbnb的社会资源，有Airbnb做后盾Coinbase融资的时候也自然会更有底气。
第四，Coinbase着眼于打造一体化的比特币生态系统，支付平台与电子钱包相结合，这样增加了用户粘性，至于这样做会有什么样的好处，看看中国的腾讯就知道了。如果更进一步的话，Coinbase很可能会考虑建立比特币社区，如果比特币社区建立成功，它就差不多能围绕着比特币支付建立一个独立的比特币王国，这样的垄断优势几乎可以说是坚不可摧的。建立了一种坚不可摧的垄断优势意味着它可以没有后顾之忧的向外扩张。可以说，如果致力于打造一体化的比特币生态系统，Coinbase的前途是不可限量的。目前根据我个人的观察国内有些从事比特币行业的商家似乎也有这方面的打算，至少他们的布局体现出了一种向这样一个方向发展的趋势。
第五，当交易平台成为焦点的时候，Coinbase避开交易平台的激烈竞争，做起了支付平台的生意，没有竞争者，这也成为了它发展的重要原因，这里所以要指出这一点，是因为这是Coinbase理性选择的结果，虽然Brain Armstrong跟IDG资本合伙人李丰说自己要开的是交易所，实际上那只是他自身没有理解支付平台与其他交易平台的区别的情况下对比特币支付平台所作的错误表达。犹太人在一个地方开了一家加油站，生意特好；后来有一个犹太人来了，开了一家餐厅；第三个犹太人来了，开了一家超市，没过几年这里成了一个繁荣的城镇；中国人在一个地方开了一家加油站,生意特好，第二个中国人来了也开了一家加油站，第三个中国人来了又开了一家加油站，第四个中国人来了还是开了一家加油站……中国的挖矿机与交易平台恶性竞争就是这样形成的，中国的比特币生态系统仍需完善。
转自：比特币之家
