复旦大学管理学院副教授黄建兵谈比特币:泡沫还是革命?

2017-08-19 09:00:27
复旦大学管理学院副教授黄建兵谈比特币:泡沫还是革命?

(原标题:疯狂带来的泡沫数字货币的革命?——访复旦大学管理学院副教授黄建兵)
 
近几年,被称为“数字黄金”的比特币在网络上火爆一时。7月份,比特币终于暂停了疯狂上涨的脚步。自去年大涨126%之后,今年上半年又上涨超过150%,并在6月份创出3018美元的历史最高价格。之后,比特币并没有如很多人预测的崩盘,依旧保持在2500美元以上。
 
复旦大学管理学院财务金融系副教授黄建兵近日接受记者采访,以专业眼光回答了4个问题——“比特币是什么”“可以当钱用吗”“还会上涨吗”“对我们的生活有什么影响”,从而带我们思考:比特币是郁金香式疯狂带来的泡沫,还是数字货币的革命?
 
比特币是特殊货币?
 
黄建兵介绍,比特币诞生于2009年,是基于加密技术唯一性算法而生成的一种数字货币(cryptocurrency)。这类数字货币有800多种,其中最出名的就是比特币,除此之外,还有以太币(Ethereum)、瑞波币(Ripple)、莱特币(Litecoin)等。
 
与大家熟悉的人民币、美元、欧元等相比,比特币的特殊之处在于,它看不见、摸不着,保存在网络上。有人说比特币是“数字黄金”,的确,有很多地方比特币都类似于黄金。例如,它们都需要矿工辛苦地工作才能挖出来,只是挖黄金要在金矿上干活,而比特币的矿工则是在计算机上工作;挖黄金需要付出体力,而挖比特币需要付出的是电费——时至今日,挖出1枚比特币付出的电费超过1000美元!另外,比特币具有更高的开放性,无需许可,每个人都可以成为矿工。
 
更重要的是,比特币和黄金都没有发行机构,而美元、欧元等货币是由不同国家的中央银行发行的,因此比特币和黄金都是真正国际化且不受央行控制的;也因此,不会出现滥发、超发等情况。比特币的产量甚至远小于黄金,理论上比特币的上限是2100万个,但不断靠近上限时,生产难度将无限增加,自诞生以来,目前只生产出1640万枚比特币。
 
比特币可以当钱用吗?
 
目前,有很多商店都宣布接受比特币。在日本,NHK的调查发现,2015年只有900家商店接受使用比特币,而到了2017年年初,接受比特币的商店数增长至4200家。其他国家也有很多电子商务网站和实体店都宣称接受比特币支付。但根据摩根斯坦利的报告,实际上接受比特币的商店数在下降,并且真正使用比特币的交易几乎为0。这是为什么呢?
 
黄建兵解释,第一是因为比特币的价值波动剧烈。例如,今年5月19日比特币的价格是1960美元,3周后,6月11日比特币涨到2952美元,5周后的7月16日,比特币跌至1911美元,如此不稳定的币值,如何当成一般等价物作为交易的中介?
 
第二则是因为比特币最近两年的大幅度上涨,使得大多数人更愿意储存比特币,等待其价格的进一步上涨而获利,而非使用比特币购买商品。比特币成为一个投资品,或者投机品,而不是用于交易的货币。由于比特币的数量目前只有1640万,即使当成是一种大众收藏品也未尝不可。
 
比特币还会上涨吗?
 
比特币创始于2009年,但当时没有人意识到比特币的价值;例如,2010年5月,有人用10000个比特币换了价值25美元的2个披萨。2011年4月,比特币的价格第一次达到1美元,如果那时候花4万元购买比特币,那么现在1个亿的小目标就实现了。
 
2013年比特币被越来越多的人所关注,价格从年初的13.5美元上涨到年底的750美元;2014年的黑客攻击使得比特币的价格下跌了将近60%;2015年之后比特币开始大幅度上涨,从2015年1月14日的177美元上涨到2017年6月11日的3018美元,短短2年半不到的时间,涨幅超过16倍。
 
黄建兵介绍,投资者对于比特币未来价格也有很大的分歧。有国际著名的投资机构公开宣称,到2030年比特币的价格会超过50万美元,另一些人则认为,比特币存在极大的泡沫,著名的橡树资本创始人最近指出,类似于比特币这样的数字货币的价格是由投机者推高的,它们的价值是不真实的。
 
比特币有什么影响?
 
从经济的角度看,比特币的数量有限,总量不大,对经济的影响有限。如下图所示,目前比特币市场总价值大约为420亿美元,世界上黄金的总价值超过8000亿美元,是比特币的200倍;全球总货币供应量大概是比特币的2000倍。
 
黄建兵指出,但作为一种投资产品,比特币具有其他金融产品所不同的特征,最重要的是比特币所使用的区块链(blockchain)技术。区块链是一种分布式共享数据库,利用去中心化和去信任方式,由互联网集体维护数据库的可靠性和不可篡改性。比特币的点对点交易依托网络,记录在区块链上,因此完全不需要其他第三方机构的参与、证明或者监管。对于顾客而言,通过比特币交易,没有银行或者其他监管机构,可以大幅度降低交易成本;高盛的研究计算,使用信用卡交易的成本大约为交易额的2.75%—4.25%,而比特币的成本只有1%。
 
但另一方面,比特币的交易无需监管,也极容易为犯罪分子所利用。2014年11月美国FBI取缔了网络黑市SilkRoad,该网站就是使用比特币交易鸦片大麻等违禁品。今年4月的比特币病毒是又一例子,犯罪分子勒索比特币,从而逃避政府的监管。
 
记者:张炯强  
来源:新民晚报

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