据数字货币数据跟踪公司Chainalysis称，从12月到2月比特币价格的下跌是由于比特币在交易所的大幅抛售，而此番大幅抛售的原因有二：
1、之前利好的监管新闻驱动交易量上涨、积极情绪推高价格；
2、缺乏基本的经济指标来确定下跌的预期，导致羊群行为在交易所和加密货币市场中的爆发，意思就是“我们都只是一群受情绪驱动的畜群动物，而当其中一群受到惊吓时，整个群体都会这样做”。
数字货币价格波动非常严重，因为缺乏基本的经济指标来确定下跌的预期。传统市场有一套既定的市场基础，有助于投资者理解价格和数量波动的情况。
而加密数字货币世界仍然在摸索正确的市场基本面，因此市场在测试投资者情绪的极限，价格波动呈现出更为极端的模式。
报告还揭示了比特币到交易所的净流入与价格变动的关系，当一个交易所收到的比特币比钱包更多时，交易所就有一个比特币“净流入”，只要交易所的比特币供给增长速度高于需求，高价格水平则无法持续。
报告认为要使比特币的价格活动平稳下来，必须建立起经济基础指标来平抑市场情绪。
区块链行业观察家肖磊：各项目方集中套现导致市场走熊
区块链行业观察家肖磊近日在接受采访时就比特币行情发表观点称，监管一直存在，目前主要还是市场自身的原因，此前过于火热，导致市场被透支，尤其是比特币期货在美国上市后，华尔街开始介入割全球韭菜，很多圈内资深投资者和机构也没有来得及获利了结，深度被套。
一方面华尔街抽走了数百亿美金的盈利，市场窟窿难以弥补，另一方面新进资金缺乏，各项目方集中套现都成了市场走熊的原因。
之后走势会分化，一些币会持续熊下去，直到团队解散，价格归零，因为本来就是空气币，但还有一些，会有很好的走势，可能会在未来一年创出新高。
因此就算市场回暖，也很难再现半年前那种疯狂走势。
