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比特币的钱景

国外先哲有云,受货币迷惑的人要远远多过受恋爱迷惑的人。比特币是最近的例证。

比特币诞生短短几年间,拥趸无数,各国人民纷纷点赞。有人高呼,比特币是互联网时代的货币宠儿,会褪去传统纸币的腐朽幻觉,彻底不受货币迷惑。比特币的魔力在于,它是一个彻头彻尾的无政府主义的产物。发行靠挖,交易是点对点,直接买卖支付,密码只有自己知道,任何人不能从中动手脚,政府也不能介入其 中。比特币最令人称道的是,供应总量会自动封顶,再没有人能往经济中注水,真可谓挖到就是赚到。

总量固定、交易方便再加上广受欢迎,有了这些优势,比特币是货币吗?将来能成为世界货币吗?

现在不是,将来也不会是。

不应忘记,黄金退出货币舞台不是因为它供给不固定,正好相反,是因为黄金供给过少,难以大量增加,政府不能自由地增加供应。这使得黄金不仅不能满足 经济交易的需要,也让政府在金融危机时不能开动印钞机拉动经济。正因为比特币供给是固定的,如果普遍用它来交易结算,你知道单位比特币的价格会上涨到多 少?2012年全球GDP超过70万亿美元,目前只有1200万个的比特币,如果全球都用比特币交易,每个比特币需要代表580多亿美元!那怎么办呢?只 有不断地细分每个比特币。这和增加货币发行有多大区别呢?

实际上,只要稍加改造,现有的货币体系也能够做到供给固定。比如,以研究货币出名的大经济学家米尔顿 弗里德曼就曾提出,可以设定一定规则,让货币供应以固定速度缓慢增长,这样就能避免政府滥发货币,不让老百姓的钱发毛。各国之所以没这么做,不是说不够聪 明,也不是因为做不到,而是没有必要。纸币虽然有问题,但的确解决了很多问题。

供给固定看似比特币的一大优点,但也会带来致命问题,就是无法避免炒作。比特币本身没有价值,完全是虚拟货币,在供给一定的情况,它值多少钱完全是 看市场需求。市场需求量大,价格就高;如果无人问津,它也就是一文不值。比特币在使用之初,有人用几千个比特币买了一个汉堡,大家还觉得挺划算,渐渐地有 越来越多人使用比特币;没过几年一个比特币就能卖到500美元;再没过多久又跌到了100美元兑1比特币。这中间发生了什么?是什么让比特币更值钱,又让 它价值缩水呢?完全是市场的喜好推动情绪化变动。

正是因为比特币供给有限,才给了炒家机会。试想有人会囤积美元或人民币,从而制造紧张,让美元或人民币升值吗?除了中央银行,没人会这么做。同样, 除了中央银行(或政府),没有任何个人能控制纸币的价格。因为纸币没有价值,同时也可以低成本地、大量地、快速地供给。如果市场上人民币供给不足,中央银 行的印钞机可以随时开动,想印多少印多少,保证能满足市场流通。比特币能做到吗?做不到。如果做不到,就会有人通过囤积比特币,人为造成紧张,从中牟利。 在经济历史上,这种例子太多了。黄金、白银的规模很大,但也出现被投机者炒作的案例。

风起于青蘋之末。比特币萌发于2009年1月。其时,国际金融危机正在肆虐,欧美中央银行敞开闸门狂泻流动性。人们痛恨纸币体系以滥发货币缓释纸币泡沫破灭之苦,比特币应运而生,风生水起。从这个意义上说,比特币的兴起是一种警示,但不是方向。

总之,比特币自2009年1月3日诞生以来,发展迅猛,也引发很大争议。这种争议遍及学界、科技界、金融界和政界。通过回顾比特币的发展历程及其争议,我们不难发现,比特币虽然具有货币的很多属性,但并不是货币,更不会成为国际货币。

货币起源于商品,很多物品,比如贝壳、石头,甚至羊、粮食都在一定时期发挥着货币的职能。比特币在接受广泛度、可储藏、便利性等方面都符合货币要 求,为什么就不是货币呢?这是因为,比特币不具有权威性,这是信用货币的重要要求。比特币的发展是自发的,也有了较大范围的接受度,受到追捧,但与实物货 币不同,比特币是虚拟的,没有真实的使用价值,是信用化的。这会带来几个问题。

一是无法避免被复制。比特币只是众多虚拟货币的一种,除此之外,较为流行的基于P2P的虚拟货币初步统计就有六十种。尽管比特币在技术上有一定特殊 性,但并非不可复制。其去中心化、点对点和发行数量封顶的核心特点,其他货币也可实现。在比特币之后,各种类似的网络货币层出不穷,其中不乏发展迅速者。 货币发展史呈现出统一的趋势,而不是日益复杂、种类增加的趋势。

二是无法防止犯罪行为。在比特币的发展中,伴随着很多洗钱、贿赂、偷盗等犯罪行为,也有交易平台倒闭卷钱。打击这些犯罪行为,维护比特币的正常运 行,不可能是真空的,也不可能通过网络自己完成,还是需要建立在国家的权威上。到目前为止,泰国、中国等为维护市场秩序,对比特币等网络货币出手打压。

三是无法维持公平性。比特币的发行通过矿工挖矿挖出,耗费了大量电力、计算机和网络等软件硬件资源。这些资料本来可用于生产商品和劳务,增进社会福 利。同时,比特币的创造和交易主要限于少数玩家,大多数公众无从分享其增值。相比之下,主权货币的价值小于其购买力所带来的铸币税,虽然对不同人也有不同 影响,但税收掌握在国家手里,主要还是取之于民,用之于民。比特币就与此不同。甚至,有人认为创始人中本聪自己就囤积了大量比特币。如果比特币成为货币, 这会带来很大的不公平性。

四是无法维持币值稳定。比特币的发行数量一定,这被认为可以避免滥发货币带来通货膨胀。但这并不意味着其币值是稳定的,从其表现看,比特币对主要货 币的汇率如同过山车,一天就可能上涨或下跌30%之多。这显然不符合货币作为交易、计价、结算的要求。从比特币分布看,少数玩家控制了较大比例,特别是考 虑到比特币发展之初价格较低,使得一些人以便宜价格大量囤积,有积极性将价格推至疯狂的高位。因此,比特币数量固定,虽可能是币值稳定的基础,但更可能成 为泡沫化的诱因。

五是无法获得国家承认。信用货币如果得不到国家主权的承认和支持就无法成为货币。虽然哈耶克等学者支持货币非国家化,人人都可以发行货 币,互相竞争,但更多学者还是认为信用货币需要主权支持。欧元的出现是基于主权国家达成的协议,而凯恩斯当年所涉及的国际货币,也同样需要主权国家将货币 发行权让渡出来。比特币的尴尬之处在于,虽然它在一些国家可以被认定为是一种虚拟商品而受到法律的保护;但是比特币作为一种“货币”的法律地位则尚未在任 何国家确立。

伯南克对比特币表示兴趣,但并非承认其货币地位,其继任者耶伦对比特币表示怀疑。此外,韩国、挪威、中国、泰国等国的中央银行已明确禁止比特币交易或提示其重大风险。一旦各国政府和中央银行开始封杀比特币,其价值将一落千丈。这种可能性没有吗?

(宗涛作者系经济学者。专栏编辑吴英燕,工作邮箱:wuyingyan@wxjt.com.cn)

来源:东方早报

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