SEC认为全球大多数的加密货币交易所尚未采取措施应对市场被操纵风险。这使得SEC批准基于加密货币交易所上的比特币ETF更加不可能。“投资者想要的是，ETF背后的商品交易是有意义的交易，且不存在被操纵的巨大风险。但是许多数字货币交易的市场都不存在这种保障措施。”
现在应该做什么？
今年7月，Winklevoss兄弟提出的比特币ETF被拒绝。SEC给出的理由就是Winklevoss兄弟经营的交易所Gemini虽然是一家严格管控的加密货币交易所，但是仍然有很高的被操纵的风险。对于其他交易所，SEC的评论也很不客气，该机构认为：一般来说，加密货币交易所都不够成熟的处理比特币ETF。
自Winklevoss兄弟提出的比特币ETF遭拒以来，SEC对加密货币交易所的立场一直都很明确。这使得包括ProShares在内的许多机构试图绕过SEC的裁决，在期货市场上推出ETF。
今年8月，美国证券交易委员会(SEC)也拒绝了一只基于期货的ETF，因为该委员会发现，期货市场的规模不足以支撑一只ETF。
过去没有ETF试图通过场外交易市场定位比特币的价格。VanEck数字资产主管Gabor Gurbacs表示，场外交易部门往往比交易所更稳健、监管更严格、流动性更强，能够满足美国证交会提出的要求。
Gurbacs强调他的陈述反映了他的个人观点，而不是VanEck的立场，并补充说，SEC提出的问题可以由ETF适当解决：“与大多数加密货币交易平台相比，场外交易平台更稳健、更高效、流动性更强，监管也更好。在机构类型的加密货币空间中，他们是一个重要的、但通常不被歌颂的角色。”
VanEck的比特币ETF会被批准吗？“我认为，关于价格、监控和托管的问题都有恰当的答案。数字资产市场结构正朝着正确的方向快速发展。”
VanEck比特币ETF是否会得到美国证交会的批准仍不确定。但是，这仍然是一个有益的尝试。相比较而言，场外市场可以为ETF提供足够的流动性，而且场外市场可能是加密货币交易所市场的两到三倍。
英文来源：https://www.ccn.com/does-vaneck-bitcoin-etf-address-the-concerns-of-sec-chairman-on-manipulation/
编译：Kiran
稿源（译）：Bitcoin86.com
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