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SEC降温无碍市场整体向上,突破策略目前还有机会

经过连续的拉升,近期BTC的上涨斜率已经非常陡峭。连续4日高成交量说明了市场活跃程度及预示未来市场仍可向上的延续性。但仅就经验来说,过于陡峭的上涨斜率和连续的天量成交往往预示阶段性的高点。

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从4小时看,BTC的走势依然非常良性。昨日晚盘的回调,今早在均线处的反弹都显示未来还有向上的动力。但依然不排除可能会在8400-8500这个区域开始休整。

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从消息面上看,SEC再次推迟决定批准Bitwise所提出的ETF申请,最终决定时间定于本月21日。这不是SEC第一次做出这样的决定,虽然无论是推迟或是拒绝都在市场的预期范围内,但这个消息还是对市场起到了一些降温的作用。

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其他主流币种的机会

BTC这几天的暴涨,基本上确立了市场的由熊转牛,并且带动了整个市场的上涨。从时间上看,很多币种从确认上涨到拉升之间都为投资者留出了“上车”的机会,这段时间的赚钱效应应该会比较明显。目前大部分币种可能都处于拉升过程中,追高往往并不是很好的选择,但有些等待突破或已经突破阻力的币种,可以成为投资者耐心等待机会的目标。

BNB由于受之前钱包被盗的影响出现大幅下跌,但目前已经止跌回升,而且距离自己的历史高点越来越近,如果能成功站在历史高点之上,后面的上涨空间非常大。对于操作而言要么是等待价格回踩21.9附近的均线及趋势线支撑位置,要么是等待价格突破25.5的历史高点之后再进入。

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喜欢做突破策略的投资者除了等待BNB的机会外,XTZ也是可选的标的币种之一。经过两天拉升价格已经成功站在前高1.46之上,目前需要耐心等待回踩进场的机会。

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ETH已经开始拉升,目前价格正处于阻力区间的上沿,能否直接冲过还需要市场情绪的配合。同样的,站在阻力之上后的回踩是进入机会。但从ETH过去的走势来看,逢阻力就会产生休整和回调,这次如果还能有回调那就是不错的补仓机会。

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避险资产 VS 另类投资

最近看到很多文章都在关联近期中美贸易战的紧张、风险资产的下跌及比特币的大涨来说明比特币是避险资产。个人认为“避险资产”的观点还是不太准确,而且很容易误导投资者。

“避险资产”其实是针对大资金才有的概念。如果你是个人投资者,当遇到风险时,抛售全部风险资产并换成现金就可以了;但当你掌管数以十甚至百亿美金计的资产时,你就不能让资产变成现金,而是需要做到资产转移,即从高风险高收益资产进入低风险低收益率资产进行保值。

这便涉及到了避险资产的特点:1.低风险,低收益率,与经济周期呈弱相关甚至负相关;2.避险资产本身具有坚实的价值基础。

目前全球公认的避险资产就是黄金、美元、美债及日元,每种产品的背后都有自身的避险逻辑。黄金是由于千年以来人类社会形成的价值观;美元美债是由于现代国际金融体系的形成以及美国强大的国家信用;日元则由于其长期低利率环境造成的利差交易(Carry Trade)。

而比特币真的形成自己的价值依靠了吗?我们不提他未来会成为什么样,大家只需要想想18年市场狂泻的时候,主流媒体对比特币及加密货币市场的观点以及投资者的恐慌心理就应该清楚,比特币的价值依靠并不稳定。在很多机构眼里,他与其他处于A轮或是B轮的VC项目没有任何区别。

比特币有一个非常好的故事,但长期而言不一定会有非常好的投资回报。从这个角度讲他更适合作为一个另类投资的产品来分担投资组合中的系统性风险(这种分散风险与避险资产完全不同)。所以最近才会出现TDAmericatrade积极为机构客户开展比特币托管及高盛的私人银行部门为高净值客户开展比特币资管计划的消息。

说回这次比特币的上涨,我更倾向理解为资金对高收益率产品的追逐。从年初至今,比特币是所有大类资产中收益率表现最好的产品。资本市场的价格往往具有趋势性,尤其是一个刚刚从熊市爬起来的产品,资金不会在价格刚刚出现反转时便离开市场。而且昨天的文章中我们说到比特币市场是一个相对封闭筹码集中的市场,任何一个持币大户的个人行为可能都会对市场产生连锁反映。4月2日我们见识过一次,而上个周末的巨鲸账户异动可能是另一次。说到底,比特币目前还只是一项云集了众多投机者的高风险资产。

说了以上这些,只想为投资者明确两个认识:1.比特币本身的风险不低,千万不要把他和黄金等同看待,或制定类似的交易策略。2. 作为一种另类资产配置,投资者应规划好比特币与其他类型资产的比例(比如股票、黄金、房产等),也许这样的财富增值效果很慢,但的确可以分散风险。(CoinNess)

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