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GT估值分析

关于GT的介绍:https://www.gate.io/coininfo/GT

自从子鱼在朋友圈喊1美刀以下的GT将成为历史后,1美刀便成了GT的历史大顶,走势上也充分给足面子,每次一到1美刀就开始调头往下。

那GT值不值1刀?它的合理估值应该是多少?

01 平台币对比

上限比较法:

okb10亿总量,2.98亿流通。gt10亿总量,3亿流通,数据十分接近。从现货交易量来说,ok是三大垫底,而gate是二线领先,二者可比性强,以okb价格做为gt上限完全可行。也可以参考ht,ht总量5亿,流通2.5亿左右,如果按总市值来计算,则gt上限为ht一半,目前约2.5刀。

总之,gt上限区域为2.5刀到3.6刀之间。

下限比较法:

ieo价格为下限,约0.45刀。

02 网络效应比较法


由于刷量行为大量存在,分析总交易量意义不大,可对比的是btc等主流币种的交易量。同时gate主流币交易本身不突出,主要是交易山寨币,因此后期会调整一下系数。


通过简单的对比主流币现货交易量,可以看出ok的量约为gate10倍,按网络平方效应来估值,则gt价格应该为okb的1%,考虑到gate以交易山寨币为主,我们给予10倍溢价。


则按网络效应估值,应该为okb的10%,也就是0.36美元。

03 K线特征观察

从k线上看,gt有以下几个特征:

1. 最高值为1.2刀,且为刚上线几天,有舆论放大效应

2. 除刚开盘瞬间之外,有效的最低价为0.53刀

3. 三次试图突破1刀失败,分别为0.98,0.99,0.99。可以认为1刀附近有强阻力

4. 总体上呈现宽幅震荡特征

5. 底部渐渐抬高
 
从k线特征上,我们看到,之前分析的上下限是经的起实证检验的,在gt刚上线的时候,依然突破不了彼时尚处低位的okb的价格压制,而在跌跌不休之际,在接近ieo价格之后,也直接触底掉头。

04 庄家心理分析

gt初期的筹码早已散尽,而gate平台的收入也已经变成了点卡,实际上没有收入,相当于说在点卡耗尽之前,gate都只能吃老本,当然还有些杠杆利息收入,但是明显不占主流。

而与此同时,平台的支出是刚性的,服务器、工资、营销等费用并不会减少,所以从交易所的角度,不太可能财大气粗的直接拉盘。

尤其平台现在手上并没有币,拉了完全是做善事,考虑到0.53是实际底部,可以认为平台花了不少钱在这个位置护盘和拉盘,0.45刀给出去的筹码,现在0.9刀左右,如果再要拉盘,如果散户不跟风的话,平台筹集的3亿美金其实根本不够花。

考虑到1刀附近阻力强烈,说明大户在这个位置套现冲动强烈,所以拉破1刀,散户也不会跟风,刚卖掉筹码的大户是不可能在这个位置附近就接回来的。最重要的一点还是我们前面说的,平台自己手里并没有筹码,除了之前护盘接的,所以拉上去自己其实是没有什么好处的,所以拉盘冲动较弱。

05 推广分析

从三大平台在社交媒体上的发言来看,明显平台币价格跟宣传是有直接关系的,币安宣传最多,所以bnb市值最高,ok前期没什么宣传,现在火力加大,所以币价提升较快。

而gate平台实际负责人韩林处于神隐状态,而酒儿的影响力又明显不够,对大v们的影响力也不够,所以社交媒体上讨论gt的明显较少,所以从这个角度看,gt拉盘的可能性也较低。

06 点卡分析

随着火币ok相继废除点卡,用平台币来抵手续费,各自的平台币都迎来一波不错的涨幅。

而gt的交易量要小三大十倍以上,这意味着点卡的消耗速度也会慢十倍,从ok公告来看,大概用了1年半来消化掉存量点卡,这意味着同等情况下gate需要15年,从现实来看,废除点卡之前,两大的点卡几乎已经到了4折左右,而平台在卖的也就5折,可以认为二者已经十分接近,而gate的点卡依然是二三折。

同时按gate最新的vip等级公告,gate的交易费是比三大要低的,这意味着点卡消耗速度还会慢很多。

从这个角度看,废除点卡,用gt来抵手续费,在短期内并不是一个可以考虑的选项,因此这种情况下对币价的刺激也不会出现。

如果认为平台币抵手续费提供的价值增量占平台币实际价格的30%(实际情况可能远远不止,30%应该是个相对保守的估计),那gt的实际估值上限应该再降低30%左右。

如果按2.5刀算,而实际上限为1.75刀。

如果认为这个效应占50%,那实际上限为1.25刀。
 
07 总结与结论

从网络效应估计,gt的实际价格已经远远高估,即使给出十倍溢价,依然低于ieo价格。

从平台心理角度,上方抛盘重,平台无收入,无筹码,没有拉盘动机。

从点卡角度,gt不可能抵手续费,因此无法吃到这块红利。

从舆论角度,gt的热度也过低,gate平台无论从意愿还是能力的角度,都不太会增加宣传。

gt依然在上下限之间宽幅震荡,然后被其他平台币的价格略微拉动抬升。

因此以相对稳健的杠杆,比如一倍,在特定的区间如0.85-0.95做波段将是非常有效的盈利手段。(微信公众号明梭)


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