比特币上周成为安全避风港投资失败

2019-08-21 08:26:38

无论比特币是什么,它都不能代替金条。具体而言,它作为对冲失败了。

比特币上周成为安全避风港投资失败

总部位于芝加哥的Cresset Capital Management首席投资官杰克阿布林表示,“我更倾向于将黄金称为避险和比特币。”

良好的对冲有助于降低投资组合的整体风险,因为其价格变动通常与其他投资的价格变动无关。换句话说,当其他资产价格下跌时,对冲或避险投资的价格将会下降。

当发生这种情况时,您的投资组合风险较小。这就是最近黄金击败比特币的地方。

黄金执行但比特币没有

上周,当对可能加深的美中贸易战的担忧导致股市下滑时,黄金价格上涨。在8月9日至8月16日的一周内,跟踪标准普尔500指数的SPDR标准普尔500指数(SPY-Get Report)交易所交易基金下跌1.2%,而SPDR黄金股票(GLD-Get Report)ETF根据雅虎的数据,该公司股价上涨1.1%。

事实上,在股市波动的情况下,黄金出现了波动。

然而,在同一时期,比特币跟随库存下降,然后是更多。根据雅虎的说法,8月9日结束时,一个比特币的价格为11,294美元,但一周后收盘价下跌了9.5%,达到10,221美元。

比特币不仅作为一种套期保值而失败 - 当股市出现波动时它并没有成功 - 但它会增加持有它的任何股票投资组合的风险。当主要指数下跌时,它进一步下跌。

这恰恰与投资者在对冲中应该想要的相反。

在真正的危机中怎么样?


对投资者来说真正重要的是黄金或比特币如何在真正的危机中表现,而不是我们上周看到的昙花一现。

不幸的是,比特币对我们来说太新了,因为加密货币在十年前才成为一种超小众产品。

另一方面,黄金被视为5000年的宝贵资产。这意味着我们可以轻松回顾并观察过去市场压力下黄金的表现。

“这可能是我们拥有的最古老的资产类别,”阿布林说。“就数据而言,还有更多的信息。”

坚实的黄金历史

在2007 - 2009年的金融危机期间,黄金作为投资组合对冲表现良好。

在2007年底,股票开始下跌,并一直这样做,直到他们在2009年3月达到底部。同时,黄金上涨。

然而,我们无法将此与比特币的表现进行比较,因为第一个比特币直到2009年才被开采。简而言之,我们不知道比特币价格在真正的危机中会如何表现,因为它不是主流资产但通过任何这样的时期。

我们甚至无法看到上周的股市走势作为一个指标,因为它们无法与过去的大型股票走势相提并论。上周并没有像1987年黑色星期一那样重演,当时美国股市一天下跌超过20%。

也许比特币会在下一次重大崩溃期间出现。但我们必须拭目以待。

比特币作为投机资产?

比特币粉丝有一些好消息。正如阿布林所说,加密货币更像是一种投机性投资。

在这方面,加密货币的表现令人钦佩。在过去五年中,比特币一直处于过山车状态,飙升超过2,100%,而SPDR Gold Shares ETF在同一时期仅攀升了14%。

但随着这种明显的回归已经出现了明显的波动。2017年末,比特币价格创下近20,000美元的历史新高,之后回落至2018年12月的近期低点3,200美元。在12个月内跌幅超过80%。

根据雅虎的数据,比特币的价格最近再次上涨至10,746美元。

是的,回报看起来很棒,但对于那些勇于忍受它的人来说,骑行无疑是一个狂野的回归。而且它肯定与其他投资类别的对冲无关。

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