货币需要具备哪些特性，才能让其拥有货币功能？亚里士多德对此确定了五大特性：可互换性、耐久性、便携性、可分割性和内在价值。在大多数情况下，你可以为比特币满足后四种特性找到强有力的理由。
在这篇文章中，我们将讨论可互换性的概念，以及如何将它应用于比特币上面。虽然可互换性并不是一种攻击，但是缺乏可互换性是实现货币价值路上的障碍，而且对网络参与者不利。
什么是可互换性
简而言之，可互换性是商品的一种性质，使其可以与其他同类型商品无差别互换。以黄金或股票为例，如果你用一磅金条换另外一磅金条，你会期望这两磅金条拥有相同的购买力（不考虑货币溢价或价差）。
你希望货币拥有这样的特性，因为这样就很难区分刚铸造好的金币和被用来雇佣杀手和购买奴隶的金币的区别。
对于法币来说，也是如此（注意：纸币实际上并不是完全可互换的，因为它们被序列化编号了）。还记得有篇报导说过大部分美元纸币上都残留了可卡因吗？但这并不影响1美元=1美元。全国（甚至更远地区）的商户都乐于接受纸币，不管这些纸币之前被谁拥有。
想象一下这样一种法币，它所发行的每张纸币上都印着二维码，如果扫描二维码，就会列出这张纸币自印刷以来的全部交易。之前的持有者最初可能不会暴露，但毫无疑问的是，机构最终会试图通过复杂的分析方法来解除他们的匿名。
为什么它很重要
因为这正是比特币所面临的困境。比特币不是隐私的，你可以知道某一枚比特币过去曾经属于哪个人（更确切地说，是哪个地址）。对手也可以知道，实际上，大多数人都知道。我就有一个客户错过了每一节网络安全课程（OPSEC），而且很长时间内都使用同一个地址。只需要几秒钟，你就可以看到这个钱包在去年发生的每一笔交易。
我认为现在的比特币具备一些可互换性，因为许多商户、服务商和个人都接受任何地方发来的比特币，并不加以区分（况且从技术层面来讲，它们具备相同的功能性）。即便如此，这种可互换性从长期来看仍然有很大的风险。在这个大数据时代，比特币作为一个无法篡改的账本，你会对它有什么期望？
当有公司开始将地址（以及地址上的币）与不受欢迎的行为联系起来时，「污点」指标就起作用了。你的币曾经在谁的手里，这本来就应该是无所谓的，但不幸的是，现在它确实有所谓。一些组织（是的，包括ZF）已经将一些地址列入黑名单了。
随着时间的推移，我们有理由假设被纳入监管的服务商们可能会被迫拒绝、冻结、移交那些被标记的地址上的币。
此外，如果你通过要求KYC的交易所买币，那么产生的UTXO可以轻松地与你的身份相关联。
在这个奇特的新范式里，我们有理由认为，旧的（被多次使用的）币对普通用户的吸引力要比「未受污染」的币低。如果对「不干净」的币进行大范围的封锁，对比一枚新挖出的比特币和一枚在丝绸之路上流通了107次的比特币，你还愿意花同样的钱去买吗？
出现旧币价值低于新币的情况，是可替换性灾难。你应该听说过全新的UTXO在OTC市场上被溢价出售。
现状
幸运的是，在扩展性之外，隐私可能是比特币协议改进中最优先的事项。更强大的隐私保证了更强大的可替换性，对于提高比特币成为可用货币的可能性来说，这无疑是至关重要的。
目前，各种不同的解决方案已经出炉。有些需要直接在基础层升级（例如Schnorr签名、MAST、保密交易），也有其他一些已经在基础层之外实现了，如闪电网络。
目前，隐藏比特币的来源是很简单的，因为对手不可能大规模地破解匿名地址。但随着分析方法的进化，混币和其他隐私增强工具的介入是很有必要的，以此来保持破解匿名地址的难度。
可互换性事关比特币是否可用。（加密共识）
