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比特币多or空?不如先稳定的赚一波息差

比特币在国庆节后的走势极为纠结,昨日微跌0.24%,今日微涨0.22%。不上不下的行情也让投资者无处下手。对于这样的行情,我们继续坚持昨日的判断,短期比特币可能出现一轮反弹,但反弹后继续下跌的概率会更大。

目前这么挣扎的行情对短线或是中线投资者都不够友好,做的多可能错误会更多。因此观望是最好的方式。不过除了把钱或者币放在账户里,我们今天想跳出“炒”的思维惯性,为投资者分享一种机构在外汇市场常用的套利方式。这种方式不需要短线的高频交易,不需要对金融理论的深刻掌握,只要市场不出现信用风险,它可以让投资者在行情胶着时期忽略价格波动,稳稳的收获一定的利润,但缺点是收益率不会很高。

在传统的外汇市场中,机构普遍会以利率平价理论(Interest Rate Parity)为基础来实现各种套利策略。有兴趣的投资者可以自行百度什么是利率平价。用最通俗的话来说,就是国际资本会从低利率国家流向高利率国家,在这一过程中,低利率国家的汇率会逐渐升值。举个例子,如果美国目前的利率是2%,而中国目前的利率是5%,则资本会流向中国,赚取息差。金融机构会结合银行大额存单、利率掉期协议以及远期利率掉期衍生出多种多样的套利方式。

上图是利率平价公式,这也是远期汇率的定价公式,公式只做展示,普通运用中不需要掌握。

那么在比特币市场该如何套利?过程很简单,目前美国的1年期贷款利率为2%,比特币借贷市场的存款利率为6.2%。(目前市场中有很多的比特币或加密货币借贷机构,我们选取美国的借贷平台BlockFi的存款利率作为基准。)息差已经达到4.2%,在目前普遍低利率的状态下,这样的息差已经足够诱人。在具体操作中,投资者可以借出美元,并在现货市场中买入比特币并将这部分比特币存入借贷机构获得息差。由于比特币波动巨大,此时就必须做空等值的期货合约或者买一份比特币的看跌期权来对冲风险。一段时间之后,投资者可以稳定的获得比特币的息差收益而避免市场中的价格波动。

相比于传统外汇市场,目前比特币与美元间的息差相对较大,且加密货币市场无论是现货还是期货交易手续费都非常低,极为适合短期的套利交易。

主流币中,除了昨日提到的ETH,今日BNB大涨也应列为重点观察的币种。在9月中旬各主流币大涨的时候,BNB并没有表现而是稍稍反弹后就再次回落。在结构上已经形成了连续背离而且没有出现大的反弹,因而BNB超跌反弹的动力较其他币种会更强。目前价格已经突破了10日均线,且MACD开始出现金叉,如果价格能回落到均线附近就是最佳的入场点。(CoinNess)

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