2020,比特币可能具有比其他风险产品都好的宏观环境

2020-02-25 23:13:59

昨日由于新冠疫情全球爆发风险加剧,全球主要投资产品都出现了大跌,比特币表现虽未大跌,但也延续了短周期上低迷的表现,重心继续下移。关于BTC的短期走势,我们前两天说了很多。至少在价格打破阻力或支撑区间前,投资者最好的做法就是看着不要动。

2020,比特币可能具有比其他风险产品都好的宏观环境

消息面上,就在大跌之前,中金公司(CICC)发布2020年初至今全球大类资产表现统计图表。今年收益前三的资产分别是:比特币、FAAMNG和黄金;收益倒数前三的资产分别是:天然气、Brent原油和巴西IBOVSPA。

这种统计发出后,我们不知道BTC还能否维持其高收益率的表现,但至少比特币在今年的表现不会太差了。

比特币目前来看还是一种风险偏好比较高的产品(基于其高波动性),而且在17年之后,越来越多的投资者开始注意比特币的价格。这就有了较深的群众基础。当这种投机产品收益率一直占据大类资产收益率较前的位置时,我们应该能意识到,这是一个流动性水平较宽裕,且投资风险偏好高的时期。这有些像股票市场中的中小创,一旦情绪高涨,流动性充足,他们会跑得很快。

2020,比特币可能具有比其他风险产品都好的宏观环境

进入2020年之后,全球降息的预期就一直很强,而新冠疫情只是加速了这一过程。国内方面LPR、逆回购利率的下行已经是实质上的降息,美国由于1月非农表现超预期,美联储近期的发言一直表示会维持利率,但LIBOR-OIS和TED两个利差水平新年后一直走低,这也是美元流动性充足的表现。所以尽管近期美债2年期和10年起收益率倒挂,美股依然还是坚定的向上创新高。

2020,比特币可能具有比其他风险产品都好的宏观环境

2020,比特币可能具有比其他风险产品都好的宏观环境

在这种情况下,不仅投资比特币,投资股票或是期货只要选对了产品,都不难盈利。而目前新冠疫情有全球扩散的风险,这会使全球风险投资的偏好下降,一定程度上会抑制比特币的涨幅。但由于疫情给全球经济带来的悲观预期,也会促使投资者预期各国央行普遍采用更为宽松的货币政策以保证市场的流动性,且比特币与实体经济的关联并不强,这使得比特币具有比其他风险投资品更有利的宏观环境。

另一条非常有热度的消息是,巴菲特再次重申了比特币并没有任何价值,且终其一生也不会投资它。这其实也没什么稀奇的,巴老爷子本来就不太喜欢科技公司,当年如日中天的微软都不投,更何况是投机当道的比特币。

2020,比特币可能具有比其他风险产品都好的宏观环境

站在价值投资的角度,巴菲特确实没有说错,至少到目前为止,比特币并未表现出可以做长期价值投资的特性,甚至连定价与估值方法都非常模糊。但这无碍于其成为投机属性很强的产品。每一年在股票市场上价投和非价投都要互道傻x,可这也不碍着双方用各自的方法盈利。

只是巴菲特的话告诉了我们一个知易行难的道理:投资要做自己看得懂的产品,对于自己不懂的东西,无论它涨得多高都不要碰。是不是很简单,但你真的能做到吗?(CoinNess)