牛市是亏损的主要来源
从3月份开始，币圈一扫去年熊市阴霾，市场走势火爆，亮点纷呈。平台币收益于IEO的实质性利好，表现尤其出色，一些强势二线币如BCH、LTC也走出了趋势性行情；比特币在4月2号暴涨让大众媒体和舆论再次把注意力聚焦到币圈。
比特币4月2日突破4200美元，引发广泛关注
牛市来了，几家欢喜几家愁。市场虽然赚钱效应非常好，很多人依然习惯于去年下半年的熊市阴跌环境，没有及时把交易思路和系统调整到牛市状态，要么亏损累累，要么早早下车，错失主要上涨趋势的利润。
对于做错方向的人来说，牛市的亏损比熊市的缓慢亏损更快，有人爆赚则意味着有人爆亏。
什么是牛市？
如果你是底部布局的现货投资者，面对这轮上涨你的心态应该是从容和淡定、对市场的分析和判断也会更加客观。但去年底市场的沉闷和阴跌，合约交易者的操作周期变短；在当前巨幅波动的上涨环境里，因为不适应新的市场生态，合约交易者反而有时候更加容易亏钱。
一个经典的牛市走势，具有如下主要特征：
1. 成交量放大
牛市的第一大特点是成交量显著放大，没有成交量的牛市是耍流氓。从4月2号，大饼启动的暴涨之后，币圈的整体成交了就出现了急剧放大，且成交量维持的很好，说明市场氛围极为活跃。
在下面两张图，我对比了一下比特币现货（coinbase）和期货合约（BitMex交易所）的成交量，可以看到从突破4200之后，比特币期现货成交量比3月份有数倍的增加，期货交易尤其活跃。
BitMex期货交易所比特币合约
Coinbase交易所比特币现货
2. 波动增加
成交活跃伴随而来的是波动幅度的显著增加。2019年年初的时候，比特币100美元区间可以玩一周，现在比特币100美元也算是日常日内波动范围。
像BCH（比特币现金）这样夸张的二线币，能够在2天内最高可以拉到翻倍，日内的回踩幅度高达30%。对于做合约交易，如果没有较好的入场点位和仓位控制能力，基本上就是一台巨大的绞肉机。
Coinbase交易所BCH现货成交量大幅增加，波动指标ATR值一路狂飙，图为小时K线。
3. 急涨急跌（部分币是缓涨急跌）
在经典的牛市行情里，价格走势呈现出很有规律的特征。
牛市的下跌往往很剧烈，短时间暴跌这样才能把意志不坚定的筹码震出去，一部分认为市场见顶的人也会被吸引来做空。
上涨可能是很急促，控盘程度较高的品种多是这种情景。而散户较多或者市值很大的品种，上涨则多以缓涨为主，在上涨过程中让获利盘尽可能地以较少的利润走人。
比特币4月2号突破之后，小时级别K线出现了3次较大的跌幅（见下图），均在短时间内下跌超过300美元；最大的一次回调发生在4月4号，几小时内跌幅580美元。
4月2号之后BTC的现货三次下跌（Coinbase交易所）
操作上的建议
截至现在估计还有人认为目前的上涨只是币圈一个大周期的反弹。对市场状态的评估取决于分析和交易的时间周期，从日线级别来看，大部分主流币和平台币的中长期均线方向向上，明显的多头行情。
1. 不做空、只做多
既然市场的趋势是向上，到底在顶部在哪里，谁也不知道。短线超卖的情况下，逢低做多是比较合理的入场姿势。破了趋势线可以作为短期离场的参考。
既想吃上涨波段，又想吃回调的人，交易节奏需要和市场节奏极为契合。做的不好，就像我的一位群友在4月3号分享的故事那样，刚开始顺势做多账户翻倍后，又想吃回调，结果做空被套不得不平仓，账户-80%亏损离场。
2. 轻仓操作，盈利才可加仓
成交活跃，波动较大，意味着机会，对应的是风险。
由于波动大，对于合约交易来说，较小的仓位依然可以实现较大的盈利。但波动较大的情况下，入出场点很可能不那么容易把握，因此小仓位才能更好地给操作系统容错空间。
从资金管理的角度来说，哪怕是牛市，也不要轻易养成被套就加仓摊平成本的习惯，多空激烈博弈的情况下波动可能超出指标（如布林带、ATR、标准差等）预测合理范围，资金管理要考虑到控制账户合理回撤。
3. 小周期逆势，大周期顺势
牛市多急跌，急跌不要怕，反向做多，也就是说抄底容易赚钱；
这并不是说，牛市里就不能顺着小周期的上涨操作，换句话说，牛市也可以追涨，但追涨要快进快出，跌破短期趋势线或者达到目标价为即可走人。
牛市的两种买入点，对应的操作级别不一样
牛市对现货投资者的奖赏，利润是坐出来；合约交易者，则考验点位和资金管理能力，最大的遗憾就是你在牛市里爆仓。
来源：pento投机路
