支付宝当年因淘宝而生，这个诞生缘由成为蚂蚁未来要独立最大的梦魇。
如果没有淘宝，用户为什么还需要蚂蚁金服？
可能连马云都还在苦恼这个问题。在去年 12 月的阿里巴巴脱贫基金发布会上，马云澄清了蚂蚁金服要上市的传言，他认为蚂蚁金服还没有找到一个战略性的产品。“如果只有短期的业绩，上市也走不远，上市也走得很累。蚂蚁金服还没有到上市的时候。”
就在蚂蚁金服都还没有找到自身存在意义的时候，区块链世界就已经有一堆钱包梦想着要成为区块链世界入口。
理想很丰满，现实很骨感。现实是，他们大部分都还在苦苦找寻盈利模式。
在这篇文章里，将梳理目前数字货币钱包所尝试的商业模式，并尝试讨论背后可能面临的问题。
2013 年数字货币创业大潮中，钱包经历过起落，也因找不到盈利模式而尸横遍野，最后只剩下币信以矿业反哺钱包。如今相较于之前的环境，用户规模起来了，能跑通的可能增大。于是，钱包们新一轮“创业”开始。
诚然用户规模的上升带来了新机会，本文判断钱包行业的盈利模式跟 5 年前相比仍未出现巨大进展，还是钱包+金融，唯一的变化是 DApp 的出现让钱包可以尝试给应用导流。
可是这条路并不容易走。当支付宝还面临着工具产品“用完即走”的困境时，在区块链这个钱包比场景诞生得更早的世界里，钱包会否走出一条不一样的路？
什么是数字货币钱包？
如果你是非常资深的业内人士，建议你直接跳过这个部分。
以比特币为例，由于底层本质上就是一个账本，记着“谁给谁转了多少钱”和“谁有多少钱”，而且是有大概1万个节点在记账，所以不用担心账本丢失。当然这些人帮你记账也不是白做，每次转账都是要支付矿工费的。
全球比特币网络分布
首先要明确，数字货币钱包并不是真的“钱包”，币不存钱包里，而存在上面说到的链上（实质是一堆数字），钱包只是个让你开户、查询余额和转账的应用。其实每一个币种，理论上来说都会做自己的钱包。因此，市面上大部分钱包的作用更易用，聚合各币种，或者更安全。大致来说，钱包可以分成冷钱包和热钱包。
冷钱包的特征是永不触网，本质是私钥存储工具。
在数字货币的场景中，用户不需要保存自己的token，只需要保管好密码或钥匙，也就是私钥，转账需要用私钥签名才能发起。数字货币的匿名性决定，私钥丢了钱就丢了，你再也无法证明账户是你的，所以要好好保管私钥。私钥其实就是一串字符，比如这样：
5KYZdUEo39z3FPrtuX2QbbwGnNP5zTd7yyr2SC1j299sBCnWjss
冷钱包即让这串字符永不触网，黑客难以盗取。具体方式包括把密钥放到安卓系统里，搭载这个系统的手机无法联网；或者把密钥存在芯片里，那黑客要偷就得攻破芯片了。冷钱包包括国外的 Ledger Nano S、Keepkey、Trezor；国内的库神、Bepal、碧盾、SealBlock、Wookong、钱包大师等。转账的时候硬件需要配合电脑或手机等联网设备使用。
热钱包顾名思义就是私钥触网，常见的形态就是手机 APP 和电脑网页，整个开户、生成私钥和转账的过程联网，还经常需要输入私钥，大部分人当然是复制粘贴，可见一旦有人入侵了你的电脑是非常不安全。不过安全的话题我们在此不多聊，有兴趣的读者可以关注我们即将产出的研报。常见的热钱包有必达钱包、 imToken、Kcash、比特派、MetaMask、My Ether Wallet等等。
还有一种钱包，叫托管钱包，简单来说就是电子钱包帮你保管私钥，用户只需要账户名和密码，转账时钱包后台调取私钥做签名。好处是操作方便，跟交易所钱包的逻辑很像。这类有币信、Cobo、必达钱包等都属于这个范围。
冷热钱包其实并不冲突，甚至可能是互补的。热钱包是网银，冷钱包是优盾。
数字货币钱包怎么赚钱？
介绍完钱包，你可能已经有点概念了。你会发现，数字货币钱包悲催之处在于，没法收手续费盈利，手续费都给矿工了；加上目前数字货币鲜有支付场景，更没有多少人真的将其视为“货币”，更多还是“资产”。这也是为什么当年做交易所的成功了，做钱包的却在生存边缘挣扎。对于支付宝和微信支付这类支付巨头而言，可能光是通道费就顶一家公司的收入。这种情况短时间内改变的可能性不大，所以钱包们只能寻找更性感的方式了。
目前钱包正在尝试的盈利模式大致有：
1、To B 输出安全解决方案或者卖硬件
这两种本质上是一个事情：售卖安全解决方案。硬件钱包主要目标用户是追求安全的大户，说到极致就是 token fund、交易所、项目方、矿场等 B 端企业。给 B 端提供的不可能只是硬件，肯定是整套解决方案，不过这实在有点不性感，且网络效应低。本文重点讨论 to C 钱包的盈利模式。
单纯靠卖硬件，在数字货币市场里能不能盈利就更难说了。如果把硬件钱包划分为消费电子产品，企业不达到一定销量规模或毛利率极难盈利。2012-2014 年，除苹果三星以外没有一家消费电子公司毛利率超 10%；2017 年第一、二季度，苹果分别占全球智能手机利润的 92% 和 83%，三星分别占 9% 和12.9%，这意味着绝大多数厂商亏损。
消费硬件市场的特点是产品同质化程度高，价格战在所难免，全球靠利润率取胜的产品，仅有苹果。况且苹果的竞争力在于其软硬件的闭环生态。目前数字货币钱包领域已出现严重的同质化的趋势，光靠硬件很难差异化。
So，虽说钱包的核心是安全，但显然为了盈利和用户粘性，钱包们越走越远。
2、切入金融业务之稳健型理财
这跟支付宝上线余额宝是一个道理，切入钱包用户的对应资产——短期内不准备流通的资产。比如必达钱包的staking理财模式，用户将币存进币达钱包，即可实现资产增益，必达钱包首创的共享staking模式，还可以实现用户邀请好友可共享理财收益；公信宝钱包布洛克城接入了余币宝、借贷理财平台 LendChain；上线类似服务的钱包还有小鲸库；Cobo 还有质押币种挖 PoS 币种的币生币服务；Qbao 也希望切入资产管理服务。
cobo 的增益板块
这个业务顺理成章，但现在扩展的瓶颈在于，数字货币金融市场并不完善，量化基金策略容量有限，并没有传统金融市场货币基金这类容量极大的基金。所以，这类业务供不应求，每一期的理财产品上线都被秒抢。
必达钱包的staking增益版块
支持多条主流公链的staking服务，为用户提供安全的数字资产存储服务的同时，帮助用户实现资产增益。
3、切入金融业务之交易所+行情资讯
区块链的资产属性意味着“持币总是要买卖的”，所以切交易所似乎说得通，但怎么切、能否成功值得讨论。
对于传统法币来说，在钱包里是要用的；然而对于数字货币而言，在钱包里的钱往往是不经常“用”的，经常用的币往往都在交易所里。所以如果钱包要切交易所，实际上就是要染指一本不属于自身的市场。
钱包和交易所的技术壁垒并不相同，前者重安全，后者关键在于撮合与清算的高并发。如果钱包要做自己做交易所，模式未免太重，加上流动性在短期内也上不去。
假设钱包不需要自己做后端撮合和清算系统，只做前端运营，上面的问题可能就迎刃而解了。最近涌起的一股“开放交易所”风潮就在往这个方向发展，包括 Okex、币安和 DDex 都宣布了类似计划，对外开放自身的后端系统。Odaily星球日报最近接触到的 MasterDax，更是直接只提供后端交易所系统，形成 API 让前端 APP 快速接入；客户只需要在前端负责获客、运营和 KYC，不需要管后端技术。两者就有点像深交所与券商营业部的关系。如果发展起来，相当于“人人都能当交易所”，就像今天的“人人卖货”一样。
现在最大的几家交易所还是中心化+前后端全包，上述模式能否跑通不好说，可既然模式很轻，但试无妨。
目前有内置交易所意向的钱包有imtoken 和库神。今年 6 月，imToken 的 2.0 国际版中支持去中心化交易平台 Tokenlon，还上线了闪兑功能。至于 Okex 和币安的“开放交易计划”，据业内人士表示，还在申请者登记阶段，还未正式落地，且是否保留用户数据仍不得而知。
4、广告，想成为区块链世界的流量入口，甚至是 App Store
除了金融业务，钱包另一精准导流场景，是空投和领糖果。平常在微信群里各项目的“撒币”获客活动，体验不好，既要手动填写公钥地址，还要输入个人信息。如果在钱包里操作，一键授权钱包资料，整个过程的体验更好。
区块链发展尚未成熟，最早的币圈应用都是交易所、钱包和社群，币圈用户都沉淀里面，新的 DApp 获客借助有先发优势的钱包，确实为精准。
上述还是一个单纯导流式场景，现在有的钱包跟项目的合作并不止于“空投”和“送糖果”这一步，而是对接更多支付场景、直接跳到H5内运行，或者像支付宝和微信一样内置服务甚至运行小程序，那钱包会不会有点像一个 DApp Store 甚至是 DApp 的运行平台？
比如 imtoken 集成了智能合约交互、YeeCall 在建设 DApp Store、准备与游戏和电商对接支付网关；布洛克城上线游戏“万利马”和竞猜平台“预言家”；欧链的 EOS Pocket 就是一个 EOS 钱包+智能合约运行平台，希望满足 C 端用户便捷与低门槛使用智能合约的需求，平台本身可以推荐 DApp，用户也可以手动输入地址。
总结
假设未来区块链很成熟，人一出生就需要有一个加密货币钱包。如果区块链起来，每个用户都需要有管理的入口，可能每个人都需要有一个浏览器，钱包管理你的私钥的钱包，你的电子宠物、所有的病例都在里面。钱包就像你的数字资产和一切跟你相关的数字信息之和。
说到这里，神鱼还说了一句：“这个，钱包可能是一个入口。”
